תוכן העניינים

נדל"ן, מסחר וצרכנות בסין
איכות סביבה, מים ואנרגיה

שלום,

אנו שמחים להעביר אליכם את ידיעון "ביזנסין" השני, המביא מידע ועדכונים אודות התפתחויות בכלכלה, בתעשיה ובמסחר בסין, בדגש על מידע הרלוונטי לחברות הפעילות או מתכננות לפעול בשוק הסיני.

ידיעון זה יופץ אחת לרבעון. אנו מקווים כי תמצאו בו עניין ופתח להזדמנויות עסקיות.

בברכה,
צוות SHENG-BDO Ziv Haft ישראל

אילן מאור
פזית פליישר
שירלי ווגרה

כלכלת סין

• נתונים שפרסם משרד הסחר הסיני מעלים כי ההשקעות הזרות בסין ממשיכות לצמוח, על אף הלחצים בכלכלה העולמית. בחודש פברואר לבדו גדל היקף ההשקעות הזרות הישירות (FDI) בסין בשיעור של 38.3%, ביחס לחודש המקביל אשתקד, ועמד על 6.92 מיליארד דולר. הגידול השנה בולט במיוחד בהתחשב בעובדה שבמהלך שנת 2007 צמח היקף ההשקעות הזרות בסין בשיעור של 13.6% ועמד על 74.8 מיליארד דולר.

• כנס קרנות הון סיכון שהתקיים באמצע מרץ בשנגחאי התאפיין באווירה אופטימית. השקעות קרנות הון הסיכון בסין צמחו אשתקד בשיעור של 82.7% ועמדו על סך 3.24 מיליארד דולר. חלק מהאופטימיות נובע מההערכה כי הירידות בשווקים הבינ"ל מאפשרות להשקיע במכפילים נוחים יותר וכי אפשרויות המימוש במכירה למשקיעים אסטרטגיים יתרבו הודות לגידול בעניין מצד חברות בינ"ל בשוק הסיני.

• שער המטבע הסיני ממשיך ומתחזק והגיע לרמה של 7.0 יואן לדולר. סקר אנליסטים שערכה סוכנות בלומברג העלה ציפיות להמשך התחזקות היואן, עד לשער של 6.7 יואן לדולר, בסוף שנה זו.

• רמת האינפלציה בסין עלתה במהלך החודשיים הראשונים של השנה בשיעור של 7.9% בממוצע, הרבה מעל ליעד של 4.8% שקבע רה"מ Wen (והזהה לרמת האינפלציה אשתקד).

• הבנק המרכזי של סין הורה לבנקים להגדיל את יחס הרזרבות ל-15.5% מכלל הפקדונות, לעומת יחס קודם של 15% (הגדלה שניה השנה). בכך מתכוון הבנק לחזק את הנזילות במערכת הבנקים ולרסן את הצמיחה האדירה בסין, שעמדה על 11.4% ברבעון הרביעי.

• קצב הגידול בעודף הסחר הסיני צפוי להאט השנה, וזאת בעיקר בשל העליה הגידול המתמיד ביבוא, השחיקה ביצוא (הכבדת המיסוי + צמצום ההטבות ליצואנים + התחזקות המטבע הסיני) והירידה הצפויה ביצוא לארה"ב.

• הירידה בבורסות בעולם באה לידי ביטוי גם במדדי הבורסה בסין. מדד CSI300 ירד במהלך החודשיים הראשונים של השנה בשיעור של15% (אך עודנו כפול מרמתו בינואר 2007!). הרשות לניירות ערך הסינית ביקשה מחברות לדחות גיוסים בהנפקות בשל הירידה בנזילות הבורסה. הממשל הסיני צפוי להודיע בקרוב על מתן אישור לאזרחים סינים להשקיע בבורסות בחו"ל, דבר הצפוי לשחרר חלק מעודפי המטבע שבידי הבנקים הסיניים, כמו גם לרסן את הצמיחה והמכפילים בבורסות הסיניות (שנגחאי ושנז'ן)

• משרד העבודה הסיני צופה גידול ברמת האבטלה בסקטור העירוני בסין, מרמה של 4.3% בשנים האחרונות לרמה של 4.5% השנה. הגידול באבטלה נובע מהפער בין 20 מיליון מחפשי העבודה המתווספים לכח העבודה העירוני (כולל מהגרים) מדי שנה ובין תוספת המשרות במגזר העירוני העומדת על 12 מיליון בלבד. בחמש השנים האחרונות השקיע הממשל הסיני 9.3 מיליארד דולר בסובסידיות שמטרתן לייצר משרות נוספות וסייעו ל-10 מליון מתושבי המגזר העירוני למצוא עבודה, כמו גם ל-8 מיליון כפריים למצוא עבודה בתחומים לא-חקלאיים.

פעילות SHENG-BDO

קרן Greater China Growth Capital

בסוף חודש מרץ ביקר בישראל הצוות המוביל של הקרן להשקעות בתחומי הטכנולוגיות בסין, בהקמתה משתפות פעולה חברת SHENG-BDO וחברת ההשקעות הבינ"ל המובילה H&Q Asia Pacific (שמאחוריה כעשרים שנות נסיון בהשקעות בסין ורקורד הצלחות יוצא דופן). נציגי H&QAP ונציגי חברת SHENG-BDO קיימו מפגשים עם משקיעים פוטנציאלים בקרן ועם חברות טכנולוגיות, כפוטנציאל להשקעה עתידית.

פתיחת רשת בתי קפה בשנגחאי
Citta Café, שהוקמה ע"י קבוצת משקיעים ישראלים, חנכה סניף שני בשנגחאי. חברת SHENG-BDO ליוותה במהלך השנה האחרונה את תהליך הקמת רשת בתי הקפה הישראלית על כל היבטיו.

פעילות באירועים
במהלך הרבעון האחרון נטלה החברה חלק במגוון רחב של אירועים מסחריים ומנהלי החברה נשאו הרצאות וסקירות בנושא כלכלת סין ועשיית עסקים בסין, במספר רב של אירועים ובהם: כנס הלוגיסטיקה Port2Port, סמינר מדעי החיים Medax 2008, אירוע חברות הסחר של מכון היצוא, סמינר יזמות בסין של המי"ל, הסמינר הכלכלי של המכללה לבטחון לאומי, כמו גם במסגרות אקדמיות שונות ועוד.

פעילות חברות ישראליות בסין

הנפקת צים בה"ק: חברת הספנות צים, שבבעלות האחים עופר, מתכננת (על פי דיווחים בתקשורת) הנפקה ראשונה של מניותיה בבורסה בהונג קונג. החברה עשויה לגייס סכום של 500 מליון דולר למימוש מטרות עסקיות והתרחבות.

חברת אורעד תספק טכנולוגיית שידור תלת ממדית לשידורי האולימפיאדה: חברת אורעד זכתה בחוזה של הטלוויזיה הממלכתית הסינית, שתעשה שימוש בטכנולוגיה הישראלית לשידור המשחקים האולימפיים בבייג'ינג, בהם מתוכננים לצפות 340 מיליון בתי אב בסין.

חברת נייס מערכות תספק מערכות וידאו לרכבות: החברה זכתה בהזמנה ממשרד הרכבות הסיני לאספקת פתרון ווידאו דיגיטאלי מבוסס IP לקו הבין- עירוני בייג'ין-טיאנג'ין.

חברת עוף טוב תייצא לסין והונג קונג כ-120 טון חלקי עופות בחודש באמצעות חברת הפצה סינית. סה"כ היקף היצוא יעמוד על 1440 טון לשנה בהיקף של כ-5 מליון ₪. החברה מגדילה ב-2008 את היקף היצוא לסין ב-25% בשל אירועי האולימפיאדה.

חברת GTC סין תקים פרויקט ב-Shenyang שבסין בהשקעה של כ-150 מליון יורו: החברה זכתה, יחד עם שותף מקומי (קבוצת Lucky Hope מהונג קונג), במכרז לרכישת קרקע המשתרעת על שטח של כ-260 אלף מ"ר. בכוונתה להקים על הקרקע פרויקט שיכלול בעיקר בניה למגורים, כש-50 אלף מ"ר יוקצה למסחר. ההשקעה תתחלק באופן שווה בין החברות, המעורבות יחד בפיתוח של יותר מ-2.6 מליון מ"ר בארבע ערים שונות בסין. קודם לזכייה זו רכשה GTC קרקע נוספת עם אותו השותף להקמת פרוייקט בהשקעה של 185 מליון יורו בעיר Changzhou.

חברת כפרית תעשיות רוכשת 51% בחברה סינית: חברת כפרית, יצרנית חומרי הגלם לתעשיית הפלסטיקה, תרכוש 51% מחברת אחזקות שווייצרית המחזיקה בכ-97.5% מהחברה הסינית, תמורת 2.14 מליון יורו. החברה הסינית מייצרת תערובות ותרכיזים לתעשיית הפלסטיק.

תעשיית ההי-טק בסין

המשך הצמיחה המהירה בתעשיית האינטרנט בסין: קהילת האינטרנט בסין היא כיום הגדולה בעולם ועומדת על 230 מיליון גולשים (שיעור חדירה של 17.7%). הפעלתה הצפויה של רשת הדור השלישי תאפשר למנויי הסלולאר להצטרף אף הם לקהילת הגולשים וצפויה לתרום להאצת הצמיחה.
היקף הסחר האלקטרוני בסין מצוי אף הוא בצמיחה מהירה. 55 מיליון ממשתמשי האינטרנט בסין ערכו אשתקד רכישות ברשת, בהיקף כולל של 8.25 מיליארד דולר, נתון המשקף גידול של 90% ביחס לאשתקד (אז עמד היקף הרכישות על 4.3 מיליארד דולר). היקף הרכישות ברשת צפוי לצמוח לכ-58 מיליארד דולר בשנת 2011.

מגזר האינטרנט אחראי כיום ל-7% מהתוצר של סין, וע"פ התחזיות תוכפל תרומתו לתוצר הלאומי בתוך 3-4 שנים, ותעמוד על כ-15% מהתוצר המקומי.

גידול במספר מנויי הסלולר בסין: בחודש ינואר התווספו 8.48 מיליון מנויים חדשים לרשת הסלולאר הסינית, המונה כיום 555 מיליון מנויים. הירידה המתמשכת במחירי המכשירים ובעלות דמי השימוש תורמים רבות לגידול המהיר במספר המנויים בסין. מספרם של מנויי הטלפון הקווי נמצא בירידה רצופה מזה כחצי שנה והצטמצם בחודש ינואר האחרון ב-1.5 מיליון מנויים ועומד על 364 מיליון מנויים.

החלפת מכשירי סלולר: מדי שנה מחליפים כ-100 מיליון מנויים בסין את מכשירי הטלפון הסלולאריים שלהם. משרד תעשיות המידע הסיני הודיע כי בכוונתו להחיל תקנה המחייבת כי המכשירים הנמכרים בסין יעמדו בתקן UDX (Universal Data Exchange) חדש ויאפשרו לרוכשים להעביר מידע בין כל מכשיר למכשיר. נוקיה כבר הודיעה כי תעמוד בתקן החדש.

רווחי תעשית ה-IC בסין צמחו ב-24% ב-2007, ועמדו על 17.48 מיליארד דולר. צמיחה זו הינה הנמוכה ביותר בחמש השנים האחרונות, ועם זאת כפולה מממוצע הצמיחה הגלובלי העומד על פחות מ-10% בשנה. צמיחה זו בסין מונעת ע"י ביקוש לשבבים עבור שווקי הטלקום, האלקטרוניקה והמולטימדיה. הצמיחה השנתית צפויה לעמוד על 20% ב-2008 כשזו מונעת ע"י גידול בכושר הייצור של SMIC, GSMC ופירמות בינ"ל אשר מעבירות פעילות יצרנית לסין.

תעשיית הרכב, התעופה והספנות

מכירות הרכב בסין צמחו בשנה החולפת ב-32.5% והגיעו ל-15.22 מליון יחידות. צמיחה זו הביאה למספר כולל של 56.97 מליון רכבים על כבישי סין – כ-50 כלי רכב לכל 1000 תושבים, (בהשוואה לממוצע עולמי של 120 כלי רכב לכל 1000 איש). במהלך פברואר בלבד עלו מכירות כלי הרכב בסין ב-19.8% ועמדו על 859,400 יחידות, מתוכן 661,900 הן רכבי נוסעים והשאר כלי רכב מסחריים. במקום הראשון עמדה FAW-VW עם 166,500 רכבים. אחריה מדורגות בהתאמה SAIC-GM-WULING ו- VOLKSWAGEN (SH).

יצרנית הרכב הסינית Geely, אשר את רכביה תייבא לארץ ולמדינות נוספות חב' כלמוביל (בסיוע חברת SHENG-BDO), חתמה על הסכם מיזם משותף (JV) עם חברת China Yuchai International (חב' מובילה בתחום ייצור מנועי דיזל) ועם Yinlun, לפיתוח, ייצור ומכירת מנועי דיזל לרכבי נוסעים, דגם עליו רשמו זכויות יוצרים. ג'ילי תפתח את אב הטיפוס הראשוני של מנוע זה, כשהמיזם המשותף ימשיך בפיתוח עד לשלב השגת תוצאות מסחריות, כולל אישורו בתקינת EURO-5. סך יכולת הייצור של שותפות המיזם תעמוד על ,000300 יחידות.

ב-11 החודשים הראשונים של 2007 דורגה Geely במקום השמיני מבין יצרניות הרכב בסין, עם מכירות של 200,000 מכוניות. באותה תקופה נמכרו בסין 1.4 מליון מכוניות.

יצרנית הטנדרים וה-SUV המובילה בסין, חברת Great Wall Motor, דיווחה על עליה של 46.5% במכירותיה וגידול של 33% ברווחים בשנת 2007. החברה נהנית מהצמיחה המהירה בסקטור ה-SUV ומשיקה במקביל מכוניות פרטיות ומרחיבה את מערך היצור, במטרה להכפיל היקף המכירות השנתיות לרמה של חצי מיליון רכבים בשנת 2010.GWM מתכננת להגדיל ב-55.7% את מכירותיה בחו"ל, ולייצא 80,000 רכבים (בהשוואה ל-51,394 אשתקד). החברה משווקת כיום רכבים ב-81 מדינות, בדגש על אסיה, אפריקה, מז"ת, רוסיה וחב"מ.

יצרנית הרכב הפרטית, חברת Chery Automobile, מתכננת להשקיע 422.32 מיליון דולר ברכישת מערך ייצור ברוסיה. החברה תרכוש מקבוצת SOK הרוסית את המפעל, המרכיב כיום רכבים לחברת Kia הקוריאנית, וכושר הייצור שלו עומד על 300,000 יחידות בשנה. הרכישה מיועדת להקל על חדירת החברה לשוק הסיני.

חברת Anhui Jianhuai Automobile, היצרנית השניה בגודלה בסין של משאיות קלות, מתכננת להגדיל מכירותיה ב-30% ולמכור 280,000 כלי רכב. החברה השיקה אשתקד מכונית פרטית ראשונה מתוצרתה, תחת המותג Binyue, ותוציא השנה דגמים חדשים של המותג.

יצרנית הרכב הגרמנית, חברת Audi מתעתדת להגיע להיקף מכירות שנתי של 200,000 רכבים בתוך 7 שנים. בשנת 2007 מכרה חברת אודי 10,888 רכבים (גידול של 24.8%), המיוצרים בסין ע"י המיזם המשותף –חברת FAW. החברה מקווה כי הצמיחה בשוק הסיני תאפשר לה לצמצם את הפיגור אחר היצרנית המובילה בשוק הרכב היוקרתי - חברת BMW.

חברת BMW הגדילה בשנת 2007 את מכירותיה בסין, בשיעור של 42% ומכרה 51,588 רכבים.

יצרנית המטוסים הגדולה בסין, China Aviation Industry Corp) AVIC), חברה ל-China Eastern Airlines על מנת להקים חב' תעופה אזורית בעיר שיאן-Xingfu Airline Venture . שישים אחוז מהחברה החדשה יוחזקו בידי AVIC, שגם תספק את מטוסיה מדגם MA60 ל- 60 נוסעים ו- ARJ2 ל-110-170 נוסעים. מיזם משותף זה משקף את רצון הממשלה, אשר לה שליטה בשתי החברות הנ"ל, לקדם את השימוש במטוסים תוצרת סין. הונה הרשום של החברה החדשה עומד על 141 מליון דולר.

במהלך שנת 2007 העבירה יצרנית המטוסים איירבס ללקוחות בסין יותר מ-15% ממטוסיה החדשים – 69 במספר. בסוף ינואר עמד המספר הכולל של מטוסי איירבס בסין על 393 – 37% מצי המטוסים של המדינה.
תעשיית התעופה בסין צפויה לצמוח ב-11.1% מ-2007 עד 2011.

נדל"ן, מסחר וצרכנות בסין

הפרת זכויות יוצרים (א): חברת לואי ויטון זכתה בשתי תביעות בנושא הפרת זכויות יוצרים בבתי משפט בסין. בתביעה הראשונה תבעה החברה מלון 5 כוכבים בפרובינציית גואנגדונג אשר החזיק בשטחו חנות שמכרה מוצרי לואי ויטון מזויפים. במקרה השני נתבע יצרן תיקים מקומי בבייג'ינג בגין שימוש בסמלה המסחרי של לואי ויטון בייצור תיקים.

הפרת זכויות יוצרים (ב): חברת נסטלה זכתה בתביעה בנושא הפרת זכויות יוצרים בבית משפט סיני נגד מתחרתה ההולנדית בתחום ייצור אבקות החלב. לטענתה, החברה ההולנדית, Royal Numico Dumex, הטביעה על אריזות אבקת החלב שהיא מייצרת וכן בחומרי הפרסום שלה סמל הדומה לסמל המסחרי שנסטלה רשמה זה מכבר באופן גלובלי וכבר החלה ברישומו בסין.

הביקוש לנדל"ן למגורים ימשך: בכיר במשרד לשיכון ובניה אמר בתדרוך לתקשורת הסינית כי המחסור והלחצים לעליית מחירים בסקטור המגורים צפוי להמשך "זמן ארוך למדי". הערכות הממשל מקבלות אימות גם מתחזית שפרסמה הסוכנות המובילה בארה"ב ביעוץ ובתיווך בתחום הנדל"ן, חברת ג'ון פורבס, המעריכה כי הגידול בכמות העשירים בסין תגרום לעליית הביקושים בתחומי הנדל"ן המסחרי והנדל"ן למגורים. כמו כן משקיעים לטווח ארוך, כולל כאלה שיצאו מהשוק הסיני לפני כשנתיים (בשל הערכה כי המחירים בסין גבוהים מדי) מתחילים לראות שוב הזדמנות בשוק הסיני.

גידול בהכנסות הקמעונאיות: הגידול בהכנסה הפרטית בסין לצד העליה במחירי מוצרי המזון הניבו עליה משמעותית בהכנסות המגזר הקמעונאי בסין. הכנסות הקמעונאים גדלו במהלך החודשיים הראשונים של 2008 בשיעור של 20.2% והגיעו להיקף של 245 מיליארד דולר.

גידול בפעילות הקמעונאית הבינ"ל בסין: סקר שערכה חברת CB Richard Ellis מעלה כי סין ממוקמת במקום התשיעי בעולם בשיעור הנוכחות של חברות קמעונאיות בינ"ל. 40% מבין החברות הקמעונאיות שנסקרו פעילות כיום בסין, שהיא היחידה מבין מדינות אסיה הכלולה ברשימה.

איכות סביבה, מים ואנרגיה

סין מתכננת להקטין את צריכת האנרגיה השנה ב-5% לכל יחידה של התל"ג. על הממשלה מופעל לחץ להקטנת צריכת האנרגיה לאחר שהחטיאה את היעד שהציבה לעצמה ב-2006. עד 2010 מתכננת הממשלה לצמצם את הצריכה ב-20%.

סין מתכננת להגדיל השנה את הוצאותיה על ציוד ורשתות חשמל לפחות ב-9.3% בכדי לעמוד בצורך הנובע מההתפתחות הכלכלית ועל מנת לתקן את הרשתות שניזוקו כתוצאה ממזג האויר הסוער בחורף האחרון. הרשויות מתוכננות להשקיע לפחות 84$ מיליארד השנה על מנת להרחיב ולתקן תשתיות חשמל שנפגעו. ע"פ גורמים רשמיים, הדרישה לאנרגיה בסין תמשיך לגדול במהירות השנה על מנת לעמוד בקצב הצמיחה הכלכלית. סין צפויה להוסיף קיבולת ייצור של 90 ג'יגה ואט ל-713.3 הקיימים כיום. במקביל, היא עשויה לסגור תחנות בעלות יכולת הפקת אנרגיה מפחם בהיקף של 13.3 ג'יגה ואט (בהמשך לתחנות הכח שייצרו 14.38 ג'יגה ואט שנסגרו בשנה החולפת), וזאת בשל רצונה להפחית את רמת זיהום האויר.

יצרנית הכימיקלים המובילה בסין, חברת ChemChina, תפעיל תוכנית נסיונית למחזור מים בשני מפעלי כימיקלים שלה בעיר Tianjin, במסגרתה תמחזר 80% מהמים המשמשים בתהליך הייצור, תוך שהיא מפעילה גם תוכנית לצמצום של 7% בצריכת האנרגיה של מערך הייצור שלה.

על פי נתוני המיניסטריון למקורות מים יש כיום בסין כ-200 מיליון תושבים, במגזר הכפרי, שאין להם נגישות למקורות מים בטוחים ונקיים. במהלך חמש השנים האחרונות השקיעו הממשל המרכזי והרשויות המקומיות בסין כ-5.2 מיליארד דולר בשיפור הנגישות למקורות מים בטוחים בסקטור הכפרי, והביאו להבטחת מקורות מים נקיים ל-97.5 מיליון תושבים. בכוונת הממשל להבטיח הנגישות למים נקיים ל-160 מיליון תושבים נוספים עד לסוף העשור.

כתוצאה ממיעוט המשקעים השנה בסין (בעיקר בפרובינציות Heilongjiang, Jilin, Liaoning בצפון ופרובינציית מונגוליה הפנימית במזרח) סובלים כיום כ-6 מיליון תושבים ממחסור במי שתיה.